深港通正式开通，这几只地产股值得关注！

沪港通于2014年11月17日开通后，时隔2年，深港通12月5日也正式开通，A股市场和港股市场互联互通机制进一步扩大。首日表现如何？哪些股票更受益？在香港上市的地产股会迎来牛市吗？是进一步兑现利好还是利好出尽？这成了年底考验投资者的一道难题。

2014年8月，中国证监会力挺深圳发展，支持深、港交易所探索新的合作形式，“深港通”的概念呼之欲出。

2014年11月，“沪港通”开通后，市场又将目光转向“深港通”。香港证交所次表示“深港通”会是“下一步”。

2015年5月份，央行行长周小川透露：“今年将推行深港通。”

2015年6月份股灾发生，资本市场巨震打乱了“深港通”开通节奏。

2015年12月份，内地和香港监管层频频吹风“深港通开启只是时间问题”。更有券商大胆预期，深港通推出的最近时间就在2016年一、二季度。

2016年1月份股市又大跌，深港通再次沉寂。

2016年8月16日召开的国务院常务会议明确表示，深港通相关准备工作已基本就绪，国务院已正式批准《深港通实施方案》。

2016年11月25日，中国证监会与香港证监会发布联合公告：深港通将在今年12月5日正式开通。

至此，经过两年多的等待，一波三折的“深港通”终于开通。

深港通在2016年12月5日正式开通，截至5日收盘，深股通使用额度27.11亿元，464只标的股票发生交易；剩余额度102.89亿元人民币，约占全日额度的79%；港股通使用额度8.5亿元，剩余额度96.5亿元人民币，约占全日额度的92%。348只标的股票发生交易，深港通运行顺畅，交易平稳。

汇盈证券董事谢明光表示，深港通开通首日港股轻微下跌，是因为深港通的消息已存在多时，早已被市场消化。虽然首日南下资金较少，但香港股市的估值较低，相信2017年南下资金将会逐渐增多。

此外，北上资金较南下资金多，主要是因为深股通股票较港股通股票的选择更多，很多国外的投资者通过香港投资A股市场。从长远来看，投资者应该对深港通充满信心。

瑞信大中华区副主席兼证券部主管袁淑琴表示，深港通运行初期，市场反应比较淡静，属于预期之内，看到资金流入科技、新经济股份，相信市场对这条新渠道会感兴趣。

只是圣诞节和新年假期临近，加上2017年美国新总统上任等因素令投资者对入市持观望态度，市场需要几个月的时间去消化和适应，预计2017年年中将会看到深港通交易有比较进取的表现。

就行业来讲，国家的限购政策短期会对楼市产生一定的负面影响，但一线城市的经济发展水平高，又有大量人口流入，房屋供不应求所以没有下跌基础。

房地产是个周期性行业，从投资的角度来看，在地产行业景气度低的时候是买入地产股的好时候。而在港股市场里面地产股的估值又比A股要低得多，所以在深港通开通的时候，地产是一个值得配置的板块。

上实城开是上海国资委控股的上实控股旗下房地产开发平台，截至2016年6月底，拥有土地储备377 万平方米，覆盖上海、北京、天津等10个城市。近几年的高营收增长和毛利率在行业内屈指可数。公司1-10月份的合约销售额和销售面积分别同比增长38%和37%，全年的业绩值得期待。

在估值方面，上实城开的PE为14.4，PB仅为0.83，PB低于A股同业（一般而言都在1倍以上）。公司目前市值为103亿元，而其仅在上海可售货值就达到600亿元，A股举牌吃瘪的险资非常有可能过海来举牌。

龙光地产大本营在广东，重心在深圳。截至2016年6月，土地储备1408万平米，深圳地皮的总建筑面积占39%。

从成绩单看，连续3年成功实现同期收入增长，2016年上半年，收入增长了23.4%。合约销售额同比增长了71%！其中，2016年上半年的合约销售中，深圳的合约销售占大约52.7%。

估值方面，龙光地产PE仅5倍，PB为0.87，也低于A股同业水平。大股东已经看不下去了，所以今年8月份以来公司一直在回购，目前已经累计回购了5338.6万股，占到了已发行股本的0.96%

宝龙地产主打商业广场，其他业务包括物业投资及物业管理等。截至2016年6月底，公司拥有土地储备813万平方米，在上海的土地储备130万平方米。上半年，营收同比上升32%，毛利率约37%。

前几年宝龙地产在一二线城市大手笔高成本的出手拿地，经济不景气，节约是美德，最近花惯大钱的宝龙地产开始控制融资成本，目前的融资成本大概在6.73%左右。从2016年中期报告来看，宝龙地产的土地成交价格只占到销售价格的13%，所以宝龙的土地成本控制还是不错的。

目前宝龙地产市值约91亿元，2016年中报显示其净资产236亿元，也是白菜价了。另外，宝龙地产的PE仅为3.6倍，而万达商业退市时的P/E约为11倍，对比来看，宝龙地产确实算便宜。

深港通开通后，上海、深圳、香港三地联通的共同市场时代悄然开启。更令人欣喜的是，中国资本市场期望与更多的海外市场互联互通。今年7月，中国证监会副主席方星海透露，上海证券交易所正和伦敦证券交易所就“沪伦通”开展可行性研究，目前已有良好进展。

“更多的境外投资者将参与到我国资本市场和经济的发展中来，内地投资者也将有更多机会参与全球竞争。”前海开源基金拟任执行董事长朱永强说，在资本不断“交互”、“碰撞”的双向流动中，中国资本市场的资源配置效率和成熟度将提高。

随着“股票通”的不断推进，“香港和内地的联通，还有望扩展至大宗商品、债券等金融产品。”朱永强说。

人民币的未来同样值得期待。“深港通推动下的共同市场发展，将提升我国资本市场成长性及运行效率，为人民币国际化提供信心支持。”中银香港首席经济学家鄂志寰说。

开放是姿态，开放是行动。起步较晚的中国资本市场建设不可能一蹴而就，以开放的姿态学习和借鉴国外先进经验，有步骤地参与全球市场竞争是中国资本市场不断开放的题中之义。