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投资十年前的深圳楼市?那种感觉何其舒爽美妙!沪港通于2014年11月17日开通后,时隔2年,深港通12月5日也正式开通,A股市场和港股市场互联互通机制进一步扩大。首日表现如何?哪些股票更受益?在香港上市的地产股会迎来牛市吗?是进一步兑现利好还是利好出尽?这成了年底考验投资者的一道难题。
2014年8月,中国证监会力挺深圳发展,支持深、港交易所探索新的合作形式,“深港通”的概念呼之欲出。
2014年11月,“沪港通”开通后,市场又将目光转向“深港通”。香港证交所次表示“深港通”会是“下一步”。
2015年5月份,央行行长周小川透露:“今年将推行深港通。”
2015年6月份股灾发生,资本市场巨震打乱了“深港通”开通节奏。
2015年12月份,内地和香港监管层频频吹风“深港通开启只是时间问题”。更有券商大胆预期,深港通推出的最近时间就在2016年一、二季度。
2016年1月份股市又大跌,深港通再次沉寂。
2016年8月16日召开的国务院常务会议明确表示,深港通相关准备工作已基本就绪,国务院已正式批准《深港通实施方案》。
2016年11月25日,中国证监会与香港证监会发布联合公告:深港通将在今年12月5日正式开通。
至此,经过两年多的等待,一波三折的“深港通”终于开通。
深港通在2016年12月5日正式开通,截至5日收盘,深股通使用额度27.11亿元,464只标的股票发生交易;剩余额度102.89亿元人民币,约占全日额度的79%;港股通使用额度8.5亿元,剩余额度96.5亿元人民币,约占全日额度的92%。348只标的股票发生交易,深港通运行顺畅,交易平稳。
汇盈证券董事谢明光表示,深港通开通首日港股轻微下跌,是因为深港通的消息已存在多时,早已被市场消化。虽然首日南下资金较少,但香港股市的估值较低,相信2017年南下资金将会逐渐增多。
此外,北上资金较南下资金多,主要是因为深股通股票较港股通股票的选择更多,很多国外的投资者通过香港投资A股市场。从长远来看,投资者应该对深港通充满信心。
瑞信大中华区副主席兼证券部主管袁淑琴表示,深港通运行初期,市场反应比较淡静,属于预期之内,看到资金流入科技、新经济股份,相信市场对这条新渠道会感兴趣。
只是圣诞节和新年假期临近,加上2017年美国新总统上任等因素令投资者对入市持观望态度,市场需要几个月的时间去消化和适应,预计2017年年中将会看到深港通交易有比较进取的表现。
就行业来讲,国家的限购政策短期会对楼市产生一定的负面影响,但一线城市的经济发展水平高,又有大量人口流入,房屋供不应求所以没有下跌基础。
房地产是个周期性行业,从投资的角度来看,在地产行业景气度低的时候是买入地产股的好时候。而在港股市场里面地产股的估值又比A股要低得多,所以在深港通开通的时候,地产是一个值得配置的板块。
上实城开是上海国资委控股的上实控股旗下房地产开发平台,截至2016年6月底,拥有土地储备377 万平方米,覆盖上海、北京、天津等10个城市。近几年的高营收增长和毛利率在行业内屈指可数。公司1-10月份的合约销售额和销售面积分别同比增长38%和37%,全年的业绩值得期待。
有个好老爸意味着:
一:拿地成本低,直接赢在起跑线上,也就比同行拥有了更强的抗风险和盈利能力。
二:融资成本低,对发债利率和银行贷款利率拥有议价权。直接撇开同行一条街。
在估值方面,上实城开的PE为14.4,PB仅为0.83,PB低于A股同业(一般而言都在1倍以上)。公司目前市值为103亿元,而其仅在上海可售货值就达到600亿元,A股举牌吃瘪的险资非常有可能过海来举牌。
龙光地产大本营在广东,重心在深圳。截至2016年6月,土地储备1408万平米,深圳地皮的总建筑面积占39%。
从成绩单看,连续3年成功实现同期收入增长,2016年上半年,收入增长了23.4%。合约销售额同比增长了71%!其中,2016年上半年的合约销售中,深圳的合约销售占大约52.7%。
囤了那么多货不怕砸手里?长远看来,深圳的房价很难有大的跌幅。
首先深圳2015年住房自有率仅为34%,与北京(70%)、上海(70%)和广州(90%)相比,处于极低的水平。其次深圳拥有强劲的经济发展,人口持续流入,这些因素导致深圳的房屋需求远高于供应。所以深圳的住宅价格会维持在高位,龙光拥有大量的土地储备,所以龙光地产未来几年的业绩也会相对稳定。
散财聚人,龙光地产过去三年的股息率都没低于5%,对投资者有不小的吸引力。
估值方面,龙光地产PE仅5倍,PB为0.87,也低于A股同业水平。大股东已经看不下去了,所以今年8月份以来公司一直在回购,目前已经累计回购了5338.6万股,占到了已发行股本的0.96%
宝龙地产主打商业广场,其他业务包括物业投资及物业管理等。截至2016年6月底,公司拥有土地储备813万平方米,在上海的土地储备130万平方米。上半年,营收同比上升32%,毛利率约37%。
前几年宝龙地产在一二线城市大手笔高成本的出手拿地,经济不景气,节约是美德,最近花惯大钱的宝龙地产开始控制融资成本,目前的融资成本大概在6.73%左右。从2016年中期报告来看,宝龙地产的土地成交价格只占到销售价格的13%,所以宝龙的土地成本控制还是不错的。
宝龙地产是商业地产公司,电商行业的崛起确实给商业地产公司带来了一定的经营风险,不过电商对传统商业的影响已经接近尾声,“拐点”即将产生,宝龙的城市广场,已转型为集体验式业态和零售业态为一体的城市广场。租金收入保持稳定增长,未来5年商业租金复合增长率约36%。
目前宝龙地产市值约91亿元,2016年中报显示其净资产236亿元,也是白菜价了。另外,宝龙地产的PE仅为3.6倍,而万达商业退市时的P/E约为11倍,对比来看,宝龙地产确实算便宜。
深港通开通后,上海、深圳、香港三地联通的共同市场时代悄然开启。更令人欣喜的是,中国资本市场期望与更多的海外市场互联互通。今年7月,中国证监会副主席方星海透露,上海证券交易所正和伦敦证券交易所就“沪伦通”开展可行性研究,目前已有良好进展。
“更多的境外投资者将参与到我国资本市场和经济的发展中来,内地投资者也将有更多机会参与全球竞争。”前海开源基金拟任执行董事长朱永强说,在资本不断“交互”、“碰撞”的双向流动中,中国资本市场的资源配置效率和成熟度将提高。
随着“股票通”的不断推进,“香港和内地的联通,还有望扩展至大宗商品、债券等金融产品。”朱永强说。
人民币的未来同样值得期待。“深港通推动下的共同市场发展,将提升我国资本市场成长性及运行效率,为人民币国际化提供信心支持。”中银香港首席经济学家鄂志寰说。
开放是姿态,开放是行动。起步较晚的中国资本市场建设不可能一蹴而就,以开放的姿态学习和借鉴国外先进经验,有步骤地参与全球市场竞争是中国资本市场不断开放的题中之义。
责任编辑: wyjadmin
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