“现金贷”迎强监管风暴

11月是“现金贷”在风口浪尖被反复炙烤的一个月。先是趣店、拍拍贷、融360等互金公司在美国资本市场上市的狂欢，紧接着却迎来了监管层的一记“重拳”。据多家媒体报道，互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室21日紧急下发《关于立即暂停批设网络小额贷款公司的通知》（下称《通知》），宣布网络小贷牌照将暂停批设，且禁止新增批小额贷款公司跨省（区、市）开展小额贷款业务。在业内看来，这无疑是收紧现金贷政策的第一步，随着监管越来越严，未来实力较弱或合规性较差的平台将被清退或转型。

收紧现金贷第一步

《通知》指出，近年来，有些地区陆续批设了网络小额贷款公司或允许小额贷款公司开展网络小额贷款业务，部分机构开展的现金贷业务存在较大风险隐患。

《通知》犹如一记监管“重拳”，在当天引起现金贷行业轩然大波。《通知》下发后不久，美股市场上的中国互金公司在盘前交易阶段纷纷大跌，趣店盘前跌30%，信而富跌17%，拍拍贷跌14%，宜人贷跌13%，融360跌8%。

那么，网络小贷公司是如何与现金贷挂上钩的呢？首先来看定义，国家互联网金融风险分析技术平台将现金贷平台概念暂定为：平台以“信用贷”“消费贷”等形式，对借款人直接发放现金，放款时间较短，借款期限在半年之内的小额借款平台。而网络小贷的定位其实并不清晰，原本是和传统线下小贷类似，有杠杆率的限制，一般最高不能超过3倍资本金，但这个弱点已经被网络小贷通过其他融资通道突破。

网贷之家研究院院长于百程认为，按照监管部门近期提出的要求，现金贷业务将实行牌照化管理。目前，金融市场上的相关牌照包括银行、消费金融公司、网络小贷及备案后的P2P业务主体等，其中网络小贷牌照由各地金融办审批，相对容易获取。“停发网络小贷牌照，无疑是收紧现金贷政策的第一步。”

“事实上，网络小贷已被有意开展现金贷、消费贷业务的公司当成门槛最低、性价比高的‘护身符’。”人人聚财CEO许建文告诉记者，近期消费金融的大爆发，吸引了很多市场主体跟风争夺这张牌照，导致从传统小贷延伸出来的网络小贷业务实质被冲淡，变成了“牌照出口”。“网络小贷已经是一个全国性的业务，所以监管层面需要有一个全国性的规范网络小贷的管理办法。”

或将大量清退转型

据第一消费金融统计，截至2017年11月6日，市场上的网络小贷牌照已达242张，由于各省市对网络小贷牌照态度不一，除广东最多外，重庆市、江西省审批相对宽松，已成为网络小贷公司的聚集地。

网络小贷牌照为何如此受追捧？业内人士认为，最重要的原因是借助它规避监管，开展全国性的放贷业务。首先是各地金融办对网络小贷的审批在资质和条件上没有统一的标准，审批时自由和灵活度都较大，很有可能存在监管套利。其次，网络小贷额度比P2P网贷灵活，没有个人20万、企业100万元的限制，因此可以接一些大单。“可以说获得小贷牌照成为现金贷公司开展现金贷业务、持牌经营，以及对接机构资金的重要一步。”

据统计，截至11月19日，全国运营现金贷的平台共2693家，其中有592家P2P平台开展现金贷业务，812家其他网贷平台（从事网络借贷中介的非P2P平台）开展现金贷业务。按照参与者来划分，现金贷平台可分为持牌系金融机构、P2P网贷、垂直借贷平台等三大类。其中，垂直借贷平台也称为助贷机构，是数量最多的参与者。

网贷之家研究员刘美茹表示，助贷机构大多数本身并没有网络小贷牌照，其资金端多与第三方机构合作，包括银行、信托公司、持牌系消费金融公司、小贷公司、P2P网贷平台等，平台只需进行获客、提供风控等技术支持，负责申请贷款处理、授信额度确认和贷后管理，由合作机构方提供资金支持。

“现在，国内有很多平台介入现金贷，是出于捞一把就跑的短期投机心态。”许建文表示，现金贷实际上是一个技术门槛很高，需要很强获客、风控等综合实力的业务类型，未来实力较弱或合规性较差的平台，在监管压力下会面临进退两难的局面，很大可能会被清退或转型。此外，网络小贷牌照虽为现金贷业务提供了一个合规身份，但后续其牌照的含金量存疑，其价值最终显现仍需要看监管对网络小贷的定位。